¿Qué esperar del lanzamiento del ETF de Bitcoin en el mercado?


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: «La importancia de la educación en la sociedad moderna»

Esta semana’s temas: «The importance of education in modern society»

Los temas de esta semana: «La importancia de la educación en la sociedad moderna»

  • Fracaso monumental de la SEC
  • Fondo cotizado en bolsa de Bitcoin múltiple
  • Actualización económica alemana
  • Elecciones en Taiwán y respuesta de China.

Fallo de 2FA de la SEC

Bitcoin es un gran maestro. Muchos de nosotros hemos aprendido mucho, estudiando y siguiendo a Bitcoin a lo largo de los años, no solo sobre dinero sino también sobre la vida. Una vez más, Bitcoin nos brinda un momento de enseñanza en el hackeo de la cuenta de X/Twitter de la SEC. Primero, incluso si eres un normie a favor de mercados altamente regulados, este evento debería abrir tus ojos al hecho de que los reguladores se han convertido en un riesgo sistémico en sí mismos. Son un riesgo para los inversores a quienes se supone que deben proteger. La SEC incluso está en una batalla en la Corte Suprema por su sistema semi-judicial interno.

En segundo lugar, este escándalo ocurrió porque la SEC no utilizó la autenticación de dos factores (2FA), meses después de advertir a todos sobre su uso. Esta sorprendente incompetencia podría despertar a muchos y promover el uso de 2FA, algo que ha sido necesario durante mucho tiempo.

El daño total basado en el fracaso de la SEC fue de $30 mil millones borrados de la capitalización del mercado con $90 millones en posiciones abiertas liquidadas. Por supuesto, la SEC no se disculpó por su fracaso y probablemente enfrentará consecuencias legales. Una toma picante, este escándalo inspirado en Bitcoin podría resultar no solo en la aprobación de los ETF, sino también en la caída de la SEC.

Capitalización del mercado de Bitcoin multiplicada por los flujos de entrada.

Las estimaciones de entradas en los primeros días de negociación del ETF de bitcoin se esperan que sean masivas. Los emisores han declarado públicamente que están sembrando sus fondos con $312.9 millones hasta ahora. Estos son compromisos de jugadores privados para crear inmediatamente acciones para sembrar liquidez. Esto no incluye otros fondos de operaciones regulares.

"Entradas masivas ETF bitcoin"

Las estructuras de tarifas presentadas esta semana por los emisores tienen cláusulas para períodos introductorios basados en la entrada de activos bajo gestión. Por ejemplo, ARK ofrece una tarifa de gestión del 0,0% durante los primeros 6 meses o hasta $1 mil millones en AUM. Invesco ofrece 0,0% durante 6 meses o $5 mil millones en AUM. Esto significa que esperan que esos períodos de tiempo y AUM sean una expectativa práctica. Si sumamos todos estos descuentos especiales de tarifas, llegamos a $13 mil millones de crecimiento esperado en AUM en los primeros 6-12 meses solo de 5 emisores. Eso no significa entradas exactamente porque el bitcoin comprado anteriormente apreciará y se sumará al AUM.

Estructuras de tarifas introductorias


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Los fondos de siembra son pequeñas patatas en comparación con los $25 billones de AUM de los emisores. Si el 1% entrara en los ETF de bitcoin durante los primeros 12 meses, eso serían $250 mil millones.

En 2021, cerca de ATH, el Banco de América publicó un estudio que mostraba que el bitcoin tenía un multiplicador de 118x en la apreciación del valor de la capitalización del mercado. Es decir, por cada $1 millón en compras nuevas, la capitalización del mercado aumentaría en $118 millones. Este multiplicador depende de varios factores, como la velocidad de entrada de capital, el número de bitcoins disponibles en los intercambios y la recompensa por bloque. El Banco de América hizo su estimación cuando había 2.7 millones de BTC en los intercambios, hoy solo hay 1.8 millones, o 607,000 si solo se consideran los principales intercambios estadounidenses Coinbase, Gemini y Kraken. En otras palabras, el multiplicador podría ser mayor que 118x esta vez.

El lanzamiento de ETF más grande en la historia vio una entrada de $2 mil millones. El evento del ETF de bitcoin promete ser aún más grande porque es un grupo de 11 ETF y es una nueva clase de activo. $2 mil millones es, por lo tanto, conservador, pero lo usaremos para nuestros propósitos aquí. $2 mil millones multiplicado por 118 significa una apreciación del mercado de $236 mil millones en el primer día. La capitalización de mercado al momento de escribir es de $900 mil millones, lo que significa que el movimiento del primer día podría ser de aproximadamente el 25%, llevándonos a $58,000.

Desindustrialización alemana

La gente piensa que no puede suceder, por eso está sucediendo. Algunos alemanes están empezando a entender el efecto de la deglobalización en su modelo económico, y el efecto que las políticas climáticas comunistas tendrán en la industria pesada. Grandes empresas como BASF, Linde y Volkswagen tienen planes de mudarse de Alemania. La producción industrial intensiva en energía está siendo la más afectada. El año 2024 será un año de gran recesión en todo el mundo.


Fuente: Financial Times

El último número para noviembre mostró el sexto mes consecutivo de producción industrial, la peor racha desde la Gran Crisis Financiera.

"Producción industrial en declive"


Origen: Bloomberg

Traducción: Fuente: Bloomberg


Origen: @SoberLook

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Elecciones en Taiwán y el Desastre Económico de China

Una de las elecciones más importantes de este año se llevará a cabo el sábado en Taiwán. Actualmente, es una carrera de tres vías para presidente con el candidato más anti-China del Partido Progresista Democrático, Lai Ching-te, como favorito. Él es amistoso con los Estados Unidos y será una espina en el lado del Partido Comunista Chino. Sin duda, China ha invertido mucho en detenerlo y difundir propaganda dentro de Taiwán. A pesar de esto, el candidato anti-China sigue siendo el favorito.


Fuente: NHK Corporación de Radiodifusión de Japón


Fuente: Gestión de Activos Fulcrum

Esta elección tiene consecuencias globales como puedes imaginar. En un artículo publicado ayer en Bloomberg, destacaron la posibilidad de que la elección de Lai pueda llevar directamente a un conflicto con China y potencialmente costar a la economía global $10 billones.

Esto también está sucediendo mientras la economía china se está desmoronando. Su mercado de valores de alto nivel CSI 300, recientemente alcanzó mínimos de 5 años, en marcado contraste con los mercados de valores estadounidenses que se están recuperando cerca de sus máximos históricos.

"China en crisis económica"


Fuente: Yahoo Finanzas

Por último, los números de inversión extranjera directa (IED) para 2023 han salido y son un desastre total. El dinero está huyendo de China a la velocidad más rápida en la historia moderna. Todo esto para decir que las elecciones en Taiwán y las presiones económicas en China podrían acercar al mundo al conflicto sobre Taiwán.

Inversión extranjera desastrosa 2023


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